大家安安，是我自己的話，在追蹤美股的 AI 晶片供應鏈時，一定會特別注意 Google TPU 陣營的最新動向。
近期博通 (AVGO) 跟邁威爾 (MRVL) 之間的愛恨情仇真的滿有意思的。

簡單來說，博通一直是 Google 的超級鐵桿兄弟，但 Google 為了怕被一家廠商掐住脖子，開始找邁威爾來當備胎跟小老弟。
這對我們在看投資或是做海外期貨時，是一個很關鍵的產業風向球。

1. 大哥還是大哥：博通 (Broadcom, AVGO)
博通長期壟斷了 Google 的 TPU 設計，什麼高階的 v6 幾乎都是他們包辦。
而且聽說最近才剛續約到 2031 年。在這種 ASIC 客製化晶片市場，他大概佔了 60% 的市佔率，真的是霸主。

2. 挑戰者與備胎：邁威爾 (Marvell, MRVL)
Google 就是不喜歡被收那麼多授權費，所以拉拔了邁威爾進來。
目前傳聞邁威爾要幫忙做 MPU (預計 2027 年定案) 還有專門做推論 (Inference) 的高效能晶片。
MRVL 這波如果成功吃下，加上他們本來就有 Amazon 跟微軟的單，這營收成長潛力真的是滿猛的。

我認為 Google 現在的玩法就很像車廠，發包給不同零件商：
- 高階訓練給博通
- 便宜量大的給聯發科
- 特殊推論給邁威爾
- 最後全部給台積電代工，台灣股市再度成為最大贏家！

對股票投資人的結論：
MRVL 值得長線關注，如果打入 Google 供應鏈這最後一塊拼圖確立，股價想像空間很大。
至於 AVGO，雖然不是獨家了，但長約護體，加上他們還是整合能力最強的，所以基本面還是穩。

大家有在買這兩檔的複委託嗎？可以討論一下。